2021-10-29 16:58:02
上市公司如何通過并購基金實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張?上市公司的成長擴(kuò)張方式分為內(nèi)生式與外延式，外延式擴(kuò)張主要依靠并購重組來實(shí)現(xiàn)。縱觀國內(nèi)外大型企業(yè)，均使用并購作為擴(kuò)張方式。對(duì)于大量上市公司而言，產(chǎn)業(yè)并購是主要的操作方式。
產(chǎn)業(yè)并購可以通過多種方式進(jìn)行融資，上市公司參與并購基金投資的模式有利于激發(fā)市場(chǎng)活力，通過整合各方資源幫助上市公司完成產(chǎn)業(yè)鏈上下的整合，提高資源配制和資金的使用效率，促進(jìn)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的有效結(jié)合。那么到底上市公司是如何通過并購基金實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的呢?
(1)控股上市公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合
在國有控股上市公司參與的640起并購事件中，涉及央企國資控股上市公司的有165起，涉及省屬國資控股上市公司的有262起，涉及地市國資控股上市公司的有206起，還有7起涉及其他國有上市公司。
控股型并購基金的運(yùn)作模式強(qiáng)調(diào)獲得并購標(biāo)的控制權(quán)，并以此主導(dǎo)目標(biāo)企業(yè)的整合、重組及運(yùn)營，能最大限度地提高并購效率和資金使用效率，是國際并購基金的主流模式即使國內(nèi)很多大集團(tuán)都在運(yùn)用此辦法?？毓缮鲜泄?通過向上市公司內(nèi)部注入資產(chǎn),在二級(jí)市場(chǎng)的PE 差里套現(xiàn)。
(2)參股上市公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)并購整合
參股型并購基金并不取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，而是通過提供債權(quán)融資或股權(quán)融資的方式，協(xié)助其他主導(dǎo)并購方參與對(duì)目標(biāo)企業(yè)的整合重組。參股型并購基金雖然不能主導(dǎo)標(biāo)的企業(yè)的整合，但可以少量資本為支點(diǎn)，借助增值服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)資源參與并購。簡(jiǎn)單來說就是跟上市公司先談好合作,買了標(biāo)的在二級(jí)賺了錢大家分。
(3)直接投資項(xiàng)目,上市公司收購或自行IPO
這個(gè)是最正經(jīng)的玩法,不涉及在二級(jí)市場(chǎng)炒概念,認(rèn)真看標(biāo)的公司,扭虧為盈或步步為營,變成優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)之后出售,多贏。
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